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电子元器件行业简评报告:首辆Model3下线,关注产业链投资机会

发布时间:2017/7/18

一、事件概述美西时间7月8日,特斯拉第一辆量产版Model3电动汽正式下线。特斯拉首席执行官ElonMusk推特发文,证实这一消息。二、分析与判断首辆量产版Model3下线,2018年产能将达1万辆/周特斯拉首款量产版Model3正式下线,并将于7月28日开办一场交车聚会,届时首批30辆Model3将正式交付车主。此后,Model3的产能将会迅速爬坡,8月将达到100辆,9月达到1500辆,12月将达到20000辆。根据特斯拉此前公布的产能规划,到今年第四季度Model3的产能将提升至5000辆/周,在2018年继续提升至10000辆/周。我们认为,按照特斯拉产能规划,预计Model32018年全年的产能将达到50万辆,产能的快速扩张,将为Model3的交付提供有效保障。定位大众市场,Model3销量值得期待1、2016年第一季度末,特斯拉发布纯电动高性能智能轿车Model3,售价3.5万美元,定位于大众市场。凭借超强的性能和亲民的价格,Model3在开放预订的一周之内即收获32.5万订单。作为特斯拉定位于大众市场的首款量产车型,Model3具有更广泛的客户群体,有望为特斯拉汽车打开更广阔的市场,产业链企业将受益。2、我们认为,特斯拉供应链体系相关企业将受益于Model3的量产。根据我们调研情况,从动力电池材料到相关结构件,以及智能驾驶相关硬件等,A股目前已有数家企业进入特斯拉的供应链,随着平价车型Model3产能的攀升,供应链企业有望迎来业绩释放。平价车型搭载全自动驾驶硬件系统,引爆智能驾驶潮流1、特斯拉于2016年10月宣布此后所有工厂生产的特斯拉车型,包括Model3在内,都将配备具有全自动驾驶功能的硬件。新的全自动驾驶硬件系统包含3个前置摄像头、2个侧边摄像头(一左一右)、3个后置摄像头、12个超声波传感器和一个增强版前置雷达和NVIDIADRIVEPX2平台。2、我们认为,Model3定位大众市场,价格亲民,具有更加广泛的客户群体。Model3的交付使用,有望加速智能驾驶的渗透,引爆智能驾驶潮流。在智能驾驶领域布局较早,具有技术优势的企业有望率先受益。三、投资建议我们建议围绕两条主线关注Model3量产带来的投资机会:1、建议关注特斯拉供应链的企业,将直接受益于Model3的量产以及产能的提升,重点关注:安洁科技(002635)联创电子(002036)长盈精密(300115)长信科技(300088)东山精密(002384)。2、鉴于Model3具有更广阔的客户群体,全自动驾驶硬件系统的配备有望引爆智能驾驶潮流,建议关注在智能驾驶领域较早布局,具有技术优势的相关企业,重点关注:均胜电子(600699)欧菲光(002456)得润电子(002055)保千里(600074)沪电股份(002463)。四、风险提示:Model3量产推进不及预期;智能驾驶技术的发展不及预期。

    
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